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Marktstimmung

Der Gesamtstimmungswert liegt bei 7.0 und ist als neutral eingestuft. Das spricht für ein ausgeglichenes Umfeld ohne starke Angst oder starke Gier.

VIX (der Volatilitätsindex; misst, wie stark Marktteilnehmer erwarten, dass der S&P 500 in den nächsten 30 Tagen schwankt; unter 15 ist ruhig, über 25 ist gestresst) steht bei 18.3. Das signalisiert moderat erwartete Schwankungen und höhere Optionspreise.

S&P 500 Futures (Terminkontrakte, die den erwarteten Stand des S&P 500 abbilden, bevor der Kassamarkt öffnet) steigen um etwa 0.1 Prozent. Das deutet auf einen flachen bis leicht positiven US-Start hin.

DXY (der US-Dollar-Index; misst den USD (US-Dollar) gegenüber einem Korb wichtiger Währungen) ist etwas höher. Gold steigt um etwa 0.7 Prozent. Diese Mischung zeigt eine leichte Nachfrage nach Schutz und kann die Aktienstimmung dämpfen, falls sie anhält.

Öl fällt um etwa 1.5 Prozent, nachdem es auf Schlagzeilen aus dem Golf kurz stark gestiegen war. Niedrigeres Öl nimmt Druck von Anlagen, die empfindlich auf Inflation reagieren. Neue Angebotsschocks können die Bewegung jedoch schnell umkehren.

Die US-10-Jahres-Rendite (Zinssatz für die 10-jährige US-Staatsanleihe; Teil der Treasuries, also US-Staatsanleihen) liegt etwas höher. Höhere Renditen belasten oft wachstumsorientierte Aktien und stützen den US-Dollar.

Bitcoin steigt um rund 3 Prozent. Krypto kann sich bei zunehmendem Stress aus Wirtschaft und Politik in beide Richtungen schnell bewegen.

Der CNN Fear and Greed Index für Aktien (Mischung aus sieben Marktindikatoren; 0 ist extreme Angst, 100 ist extreme Gier) liegt bei 63 und neigt zu Gier. Das entsprechende Maß für Krypto liegt bei 50 und ist ausgeglichen.

Fazit: vorsichtig, aber nicht gestresst. Die Liquidität wirkt ausreichend, es gibt also genug Kauf- und Verkaufsaufträge. Schlagzeilen sind wichtig. Innerhalb des Tages sind unruhige, nachrichtengetriebene Schwankungen möglich.

Entwicklungen der letzten 24 Stunden

• Die USA und Iran setzten neue Angriffe, während sie um die Kontrolle der Gewässer nahe der Straße von Hormus (enge Wasserstraße zwischen Iran und Oman; etwa ein Fünftel des weltweiten Öls fließt dort durch) rangen. Marine-Zwischenfälle und Angriffe erhöhten die Sorge um Schiffssicherheit und Energieversorgung. Das steigerte die Wahrscheinlichkeit zeitweiser Ölspitzen und stützte Gold sowie den US-Dollar in Phasen der Eskalation.

• Die weltweiten Ölpreise stiegen kurz auf etwa 114 US-Dollar und erreichten ein Vierjahreshoch nach iranischen Angriffen auf einen Energie-Hub in den VAE und auf Schiffe. Das Angebotsrisiko in der Straße von Hormus nahm zu. Höheres Öl schürt Inflationssorgen und belastet Ölverbraucher wie Fluggesellschaften und Chemie. Es hilft tendenziell Ölproduzenten und kann breite Aktienindizes drücken, wenn es anhält.

• US-Streitkräfte meldeten, iranische Schnellboote versenkt sowie Raketen und Drohnen abgeschossen zu haben, während sie die Schifffahrtsrouten sichern wollten. Das zeigte die Entschlossenheit, Seewege offen zu halten, erhöhte aber auch das Eskalationsrisiko. Märkte preisen in solchen Lagen oft einen Sicherheitsaufschlag bei Öl und Gold ein. Das kann Aktienrallys bremsen, bis die Spannungen nachlassen.

• Der Dollar stieg, während europäische Aktien und Staatsanleihen fielen, nachdem erste Berichte über einen von Raketen getroffenen US-Kriegsschiff-Körper aufkamen. Das spiegelte eine Flucht in den Dollar und aus risikosensiblen europäischen Anlagen. Dieses Muster dient als Orientierung, falls die Spannungen erneut zunehmen.

• US-Aktien gaben nach, als Öl nach den Vorfällen bei Hormus und dem Treffer auf einen VAE-Energie-Hub sprang. Höhere Kosten und Unsicherheit in Lieferketten belasteten Gewinnerwartungen. Die Indizes reagieren weiter empfindlich auf weitere Ölspitzen.

Heutiger Kalender

Bereits veröffentlicht - 04:30 UTC. Australien RBA Zinsentscheid. 4.35 Prozent vs 4.35 Prozent erwartet, 4.10 Prozent zuvor. Keine Überraschung beim Satz. Wichtiger sind Begründung und Pressekonferenz für Hinweise auf die Dauer hoher Zinsen.

Noch ausstehend - 07:00 UTC. Spanien Veränderung der Arbeitslosigkeit. Prognose -18.6k vs -22.9k zuvor. - 09:30 UTC. Australien Leitzins (Cash Rate). Prognose 4.35 Prozent vs 4.10 Prozent zuvor. - 09:30 UTC. RBA Geldpolitischer Bericht. Fokus auf Inflation und Wachstum. - 09:30 UTC. RBA Zins-Statement. Wichtig ist, wie die Notenbank auf Daten reagieren will. - 10:30 UTC. RBA Pressekonferenz. Der Ton kann den AUD (australischer Dollar) und lokale Renditen bewegen. - 11:00 UTC. Brasilien BCB Copom Sitzungsprotokoll. Signale zu künftigen Senkungen. - 11:30 UTC. Schweiz CPI m/m (Verbraucherpreisindex; misst, wie schnell Preise steigen). Prognose 0.3 Prozent vs 0.2 Prozent zuvor. - 12:30 UTC. Eurozone. EZB (Europäische Zentralbank) Präsidentin Lagarde spricht. Hinweise auf den Zinskurs. - 12:30 UTC. Kanada Handelsbilanz. Prognose -C$2.8B vs -C$5.74B zuvor. - 12:30 UTC. Vereinigte Staaten Exporte, Importe und Handelsbilanz. Prognose -$60.5B vs -$57.3B zuvor. - 14:00 UTC. Vereinigte Staaten Neubauverkäufe m/m. Prognose 4.9 Prozent vs -17.6 Prozent zuvor. - 14:00 UTC. Vereinigte Staaten ISM Services PMI (ISM: US-Institut für Einkaufsmanagerumfragen; PMI: Einkaufsmanagerindex, über 50 bedeutet Wachstum). Prognose 53.7 vs 54.0 zuvor. - 14:00 UTC. Vereinigte Staaten JOLTs offene Stellen (monatliche Zahl offener Jobs in den USA; höher bedeutet ein engerer Arbeitsmarkt). Prognose 6.83 Millionen vs 6.882 Millionen zuvor. - 14:00 UTC. Vereinigte Staaten Fed-Gouverneurin Bowman spricht. Politikton im Fokus. - 15:40 UTC. Eurozone EZB-Direktor Lane spricht. Treiber der Inflation und Ausblick. - 16:30 UTC. Vereinigte Staaten Fed-Vizechef Barr spricht. Hinweise zur Bankenaufsicht. - 16:30 UTC. Vereinigtes Königreich BoE (Bank of England) Woods spricht. Hinweise zum Timing von Zinsänderungen. - 20:30 UTC. Vereinigte Staaten API Rohöllagerbestände Veränderung. Zuvor -1.79 Millionen Barrel. - 21:00 UTC. Neuseeland RBNZ Finanzstabilitätsbericht. Systemrisiken und Tonlage. - 22:45 UTC. Neuseeland Beschäftigungsänderung q/q und Arbeitslosenquote. Prognose 0.2 Prozent Beschäftigung, 5.4 Prozent Arbeitslosigkeit vs 5.4 Prozent zuvor. - 23:00 UTC. Australien Ai Group Industry Index. Prognose -27.0 vs -23.6 zuvor. - 23:00 UTC. Südkorea Inflationsrate y/y. Prognose 2.6 Prozent vs 2.2 Prozent zuvor.

Schlüsselbegriff des Tages

„Schon im Preis“, oft als „priced in“ (bereits im aktuellen Marktpreis enthalten) gesagt, erklärt, warum Märkte auf bekannte Nachrichten manchmal kaum reagieren. Wenn viele Marktteilnehmer ein Ergebnis erwarten und entsprechend handeln, erreicht der Preis diese Erwartung schon vor dem Ereignis. Danach bewegt nur noch die Abweichung von der Erwartung den Markt.

Das gilt für geopolitische Schocks und Konjunkturdaten. Wenn die meisten mit robusten US-Dienstleistungen rechnen, hebt ein stärkerer ISM Services PMI die Renditen nicht unbedingt, falls der Markt die Stärke schon angenommen hat. Ein schwächerer Wert kann stärker bewegen, weil er der Annahme widerspricht.

Die Überraschung ist nicht die Schlagzeile selbst. Die Überraschung ist die Lücke zwischen der Schlagzeile und dem, was der Markt bereits angenommen hatte.